金龙鱼上市后首份成绩单：营收1949.22亿元，净赚87.92亿元

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3月23日，益海嘉里金龙鱼粮油食品股份有限公司（下称“金龙鱼”）发布了2020年度财报。财报数据显示，金龙鱼2020年实现营业收入1949.22亿元，同比增长14.2%；扣非净利润87.92亿元，同比增长96.36%。值得一提的是，截至2020年，金龙鱼已经实现连续五年营业收入和净利润双增长，且复合增长率均保持在两位数左右。

收割必需品红利，综合食品品牌优势凸显

对于本次业绩的增长，金龙鱼在财报中表示，公司是国内最大的农产品和食品加工企业之一，经过多年的市场培育和建设，品牌优势凸显，同时基于全国布局的综合企业群以及产业链优势，公司在成本控制方面更具竞争力。

据官网信息显示、金龙鱼的主营业务是厨房食品、饲料原料及油脂科技产品的研发、生产与销售。主要产品包括厨房食品、饲料原料及油脂科技产品。产品涵盖食用油、大米、面粉及挂面、调味品、食品原辅料等家庭及工业用厨房食品；豆粕、麸皮、米糠粕等饲料原料；以棕榈油等油脂为原料生产的油脂基础化学品、油脂衍生化学品、营养品、日化用品等油脂科技产品。

由此可见，金龙鱼的主营业务粮油米面为民生产品，基于人口众多，需求量大。并且近年来，金龙鱼持续加码大食品领域，已成长为一个综合食品品牌。

分业务来看，金龙鱼主要包含厨房食品、饲料原料及油脂科技。

其中，根据金龙鱼年报数据显示，2020年厨房食品收入1212亿元，同比增长11.42%。

报告期内，金龙鱼依托食用油既有的品牌运营及渠道经营优势，持续拓展产品销售网络，强化市场营销工作，加大对大米、 面粉、醋、酱油等产品的推广与销售力度。

此外，顺应消费升级的趋势以及消费者健康意识的不断提升，金龙鱼持续推广现有的高端产品及更多优质新产品，使得金龙鱼优质且营养的产品的销量不断增长。

值得一提的是，就2020年，金龙鱼就厨房食品板块推出了多款高端化新品。

食用油方面，金龙鱼推出了“零反式脂肪”系列产品；汉中风味、徽乡风味和高原风味系列产品；以稻米精华、稻香风味为特色的高端稻米油“金龙鱼稻香稻米油”；欧丽薇兰地中海高级定制礼盒橄榄油。

大米方面，推出了“金龙鱼”月牙香米、“金龙鱼”巴蜀香米、“金龙鱼”玉润钱塘珍珠香米等产品。

面粉及挂面方面，金龙鱼布局布局大健康系列面粉产品，推出“金龙鱼”多用途青稞苦荞小麦粉、多用途燕麦小麦粉、金饺子专 业饺子粉、绿豆多挂面、荞麦多挂面等产品；同时推出多款使用更加方便快捷的蛋糕预拌粉、面包预拌粉、桃酥预拌粉等新产品。

高端产品接连推出以及销量方面不断增长，对于金龙鱼整体营收和净利润的提升起到了推动作用，同时也提升了金龙鱼厨房食品的毛利。

据金龙鱼财报显示，2020年厨房食品毛利率为13.00%，同比增长0.36%。

除此之外，金龙鱼还在进一步增加工厂布局，持续进行产品结构升级，满足市场需求。疫情期间面向家庭消费的小包装产品和面向食品工业客户的产品销量提升，弥补了餐饮渠道产品销量的下滑，总体销量稳步增长。

而饲料原料及油脂科技版块2020年实现收入725亿元，同比增长18.93%。对于此版块业绩的增长，金龙鱼在财报中表示，非洲猪瘟对饲料原料业务的负面影响逐渐消退，国内生猪存栏量明显回升，饲料原料业务的销量、收入和利润均有所上涨。2020年4季度相比2019年4季度，饲料原料业务的业绩有所下降，主要因为原材料价格上涨，公司基于套期保值的衍生品截至年末按市值计价的损失影响，该业务下的业绩在期后随着销售能够逐步转回。

据尼尔森2020年最新数据，金龙鱼在小包装食用植物油、包装面粉、包装米现代渠道市场份额排名均为第一。公司在饲料原料、油脂科技行业市场占有率排名也跻身前列。

资本助推产业链布局

2020年10月15日，金龙鱼登陆深交所创业板，募资138亿元，成为创业板当时最大规模的IPO。金龙鱼上市后股价不断攀升，至今年初达到近期高点145.62元每股，市值一度飙涨至7895亿元。

有了资本的支持，金龙鱼开始不断完善自己的产业链布局。金龙鱼在财报中表示，上市之后，金龙鱼能够通过资本市场的助力加速业务健康高效发展。目前，金龙鱼正将自身的产品线逐渐拓展至调味品、酵母以及日化用品等领域。依靠整条产业链上的竞争优势，金龙鱼在拓展其他食品新品类的过程中更有竞争力，从而持续保持市场领先地位。

其中，金龙鱼调味品领域的布局已开始加速。

2015年，金龙鱼引入台湾老字号酱油品牌“丸庄”，并投资1.25亿美元在江苏成立了丸庄益海嘉里（泰州）食品工业有限公司，整合了双方在原料、技术、销售渠道等优势，可年产16万吨优质酱油，包括黑豆酱油、黄豆酱油、豆麦酱油等各类高端天然酿造酱油。2019年10月，丸庄酱油产品正式上市。

2019年9月，益海嘉里收购山西梁汾醋业有限公司，天眼查APP显示，该企业名称变更为山西梁汾金龙鱼醋业有限公司，上述企业在其2019年11月发布的招聘宣传材料中称，益海嘉里的并购将使梁汾醋业谷物固态智能化酿造技术通过益海嘉里集团在渠道、资金、品牌价值等优势下得以充分发挥，利用五年的时间形成年产30万吨固态酿造高附加值食醋的生产能力和年收180亿，净利润54亿的盈利能力。

2020年，金龙鱼推出推出金龙鱼梁汾山西陈醋（2年陈酿）、梁汾三年老陈醋、梁汾五年老陈醋产品，正式杀入食醋行业。

就目前而言，金龙鱼在调味品领域品牌已覆盖金龙鱼、丸庄、梁汾、香满园、海皇等系列，产品类别包括酱油、醋、芝麻油、花椒油、藤椒油、芝麻酱等。

由此可见，在过去的2020年，金龙鱼一直在深耕厨房产品赛道，依托食用油既有的品牌运营及渠道经营优势，持续拓展产品销售网络，为业绩增长打下了夯实的基础。同时在财报中，金龙鱼还表示，未来几年，将持续推进“循环经济”，提升产业链附加值。同时加大研发投入，向新品类拓展，在调味品领域，推出多种产品类别，进一步丰富了产品和品牌矩阵。

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